Como é feito o cálculo de Valuation?

O cálculo de Valuation é feito sempre que uma empresa, independente de porte ou segmento, quer saber o valor comercial da organização. Isso costuma ser realizado nos momentos em que se quer vender o negócio, atrair investidores ou para melhorar a gestão. 

No entanto, não se trata de um cálculo simples e arbitrário, é preciso seguir uma metodologia precisa e saber escolher a ideal para o seu tipo de negócio. Até porque, existe mais de uma forma de realizar esse processo. 

Sendo assim, é muito importante escolher o método certo. Só assim é possível obter o resultado que mais tem a ver com a sua empresa. Porém, para essa escolha é necessário ter conhecimento técnico, do setor e da própria empresa em que se atua. 

Para isso, vamos ajudar você! Abaixo, vamos entender melhor o que é Valuation, os principais tipos de cálculo de Valuation e um passo a passo de como calculamos aqui na Taille. Confira!

O que é Valuation?

O Valuation, como falamos acima, é o processo de avaliação de uma empresa, com o objetivo de estimar seu valor real no mercado. 

Esse método é feito a partir de um cálculo que examina diversos aspectos do negócio, como as atividades prestadas, o tipo de produto oferecido, o fluxo de caixa e todas as informações relativas ao funcionamento da organização.

Assim, é possível não só calcular o valor real da empresa, como também fazer estimativas futuras de lucro, entender a posição que o negócio ocupa no mercado, saber quais são as possibilidades de retorno dos investimentos e quais as perspectivas de crescimento.

Como funciona o cálculo de Valuation?

Ao contrário do que muitos pensam, o cálculo de Valuation não é um processo simples. Por não ser uma ciência exata, e sim uma estimativa baseada em uma série de informações, os resultados podem variar. 

Sendo assim, é preciso utilizar todos os atributos técnicos juntamente de uma perspectiva estratégica. Como o processo acontece a partir de estimativas, está sujeito a critérios subjetivos de quem realiza o cálculo.

Por esse mesmo motivo, é importante que o processo seja feito por um profissional especializado. Somente com expertise de mercado é possível garantir um resultado justo, próximo da realidade e de acordo com o tipo de negócio. 

Por fim, os benefícios gerados a partir desse procedimento são bastante valiosos. Principalmente para quando se vai tomar decisões de venda e compra, ou quando se deseja avaliar a empresa como um todo, descobrindo quais fatores desvalorizam o seu negócio. 

Dessa forma, o cálculo de Valuation ajuda na organização da gestão, para que haja um crescimento saudável. Além disso, a empresa pode utilizar o resultado para realizar melhorias nos pontos que a desvalorizam. 

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Quais são os principais métodos de cálculo de Valuation?

Como já destacamos, existe mais de um método para calcular o Valuation de uma empresa. A seguir, apresentamos os três principais modos que geralmente são utilizados para esse processo: 

• Fluxo de Caixa Descontado (FCD): cálculo feito a partir da projeção de resultados futuros. 

• Múltiplos de Mercado: avaliação comparativa com outras empresas de mesmo segmento, utilizando faturamento, lucro líquido ou EBITDA. Geralmente, se utiliza esse método em conjunto com o anterior (FDC).

• Transações comparadas: comparativo com o valor de vendas de outras empresas de mesmo segmento. Também é utilizado em conjunto com os dois últimos métodos. 

• Contábil: valor retirado a partir do patrimônio líquido. Indicado para empresas que possuem operações de grande ativo imobilizado ou com dificuldades financeiras.

• Liquidação: cálculo feito a partir da diferença entre ativos e passivos. Indicado para empresas com problemas financeiros que não tem perspectiva de melhora.

A partir disso, a escolha do método ideal vai depender dos fatores específicos do seu negócio. O objetivo do Valuation, as mudanças ocorridas na economia e o tipo de demanda de produtos também afetam essa decisão. 

A seguir, você entenderá melhor sobre o Fluxo de Caixa Descontado, o método mais utilizado pelas empresas e também o mais reconhecido no mercado. 

Fluxo de Caixa Descontado (FDC)

O Fluxo de Caixa Descontado é um dos métodos mais utilizados, por ser o mais confiável dentre os demais e o que apresenta resultados mais exatos. Dessa forma, seu cálculo utiliza o potencial do negócio e a análise do histórico de fluxo de caixa como base. 

A partir daí, é feita uma projeção do quanto o negócio irá gerar de caixa futuramente e, com esse valor em mente nos dias atuais, se utiliza uma taxa de desconto. Essa taxa é chamada de WACC (Custo Médio Ponderado de Capital) e representa o custo de capital da empresa. 

No cálculo, também são utilizados os investimentos já feitos em operações, o custo de capital e até os riscos do empreendimento. Assim, realiza-se a projeção, que pode ser feita pelos 10 anos seguintes ou até mais. 

Agora, vamos ver na prática o passo a passo para realizar o cálculo de Fluxo de Caixa Descontado:

1º – Coletar as informações

Tudo começa com a coleta de todas as informações necessárias para dar seguimento às próximas etapas. Fatores como os relatórios financeiros, contábeis, comerciais, operacionais e de gestão, a relação de ativos, o desempenho do negócio, as capacidades de concorrência e de crescimento, as taxas de juros e demais dados importantes. 

Nesse momento, quanto mais informações forem captadas, melhor será o resultado final. 

2º – Projetar o fluxo de caixa

Assim que os dados forem coletados, já se pode projetar o fluxo de caixa, que nada mais é do que as entradas e saídas financeiras de um período específico. Dessa forma, se faz o cálculo de acordo com o histórico real do negócio.

O período da projeção é feito, geralmente, entre 5 e 10 anos, pois deve ser levado em conta as variações futuras e aumentos do período. 

3º – Determinar as taxas de descontos

Como explicamos brevemente na introdução deste tópico, agora é o momento de aplicar as taxas de descontos nos fluxos de caixa projetados, que geralmente são calculadas através do WACC. Isso representa o valor atual, vindo do lucro produzido pelo negócio dentro do período projetado. 

4º – Chegar ao resultado final do Valuation

Feitos todos os processos, chega a hora do cálculo matemático final, que irá mostrar os resultados em valores no presente. Sendo assim, a fórmula que mais é utilizada para esse cálculo é o Valor Presente Líquido (VPL), que pode ser feito no Excel ou em calculadora financeira. 

Por fim, você obterá o resultado final, que representa o Valuation da sua empresa. Acrescentamos que esse método em específico é mais indicado para empresas que já possuem lucro e um histórico, a fim de poder fazer as projeções futuras com mais precisão. 

Busque ajuda profissional para realizar o cálculo de Valuation!

Em conclusão com o que apresentamos sobre cálculo de Valuation, é muito importante contar com uma equipe de consultores especializados. O profissional saberá indicar o melhor método de acordo com o perfil da sua empresa, e irá garantir que esse processo seja feito da maneira mais correta possível. 

A Taille possui uma equipe preparada para auxiliar sua empresa nesses momentos, com consultores qualificados e especializados em soluções personalizadas da área financeira, tributária e de Valuation. Em nosso site, você pode entrar em contato e saber mais!